Durante uma análise de rotina do patrimônio de uma família que atendemos aqui na Avantgarde Asset Management, notei um ponto de atenção: a previdência contratada por eles apresentava um desempenho muito abaixo do aceitável.
Mostrei os dados, expliquei os riscos de manter aquele fundo no longo prazo, e sugeri a portabilidade para uma alternativa com performance mais consistente, melhor ajustada ao risco e com retorno superior.
Mas aí veio o momento curioso: ao solicitar a portabilidade, a cooperativa tentou convencê-los a desistir. O argumento? Um clássico para quem trabalha com finanças:
“Mas a nossa taxa de administração é a mais baixa do mercado!”
Abaixo eu compartilho uma tabela que montei com todos os fundos de previdência disponíveis para essa família dentro da própria cooperativa de crédito.
📊 Fundos ordenados pela taxa de administração:
| Fundo | Taxa de Administração (em % anual) | Retorno 12 meses (em %) |
| Coop Prev I | 0,14 | 11,05 |
| Coop Prev II | 0,14 | 11,02 |
| Coop Prev III | 0,14 | 7,42 |
| Coop Prev IV | 0,14 | 7,38 |
| Coop Prev V | 0,14 | 0,16 |
| Coop Prev VI | 0,14 | — |
| Coop Prev VII | 0,20 | 9,41 |
| Fundo Indicado | 0,98 | 12,24 |
A pergunta que deixo para você pensar é: a taxa de administração deveria mesmo ser o critério principal para escolher um fundo de previdência?
O que realmente importa: análise técnica completa além da taxa de administração
Sabemos que custos importam, mas não são o único fator relevante no processo decisório.
Para avaliar isso de forma objetiva, construí uma análise simples com base em 13 critérios:
- Retornos: 3 meses, 6 meses, 1 ano, 2 anos e no ano corrente;
- Índices de Sharpe: 1 ano, 2 anos, no ano e desde o início;
- Alfa: 2 anos, no ano e desde o início;
- Taxa de administração (com o sinal invertido, já que menor é melhor).
Cada uma dessas métricas foi padronizada (z-score) e, em seguida, calculei a média para criar um Score Final, que funciona como um “boletim geral” do fundo – como se fosse uma nota média ponderada entre provas, trabalhos e participação em aula.
Resultado da análise dos fundos além da taxa de administração
🔹 Gráfico 1 – Score Final (média dos 13 critérios):
Esse é o resumo do desempenho global dos fundos:
🔹 Gráfico 2 – Retorno, Sharpe e Alfa (2 anos):
Aqui vemos os dados absolutos de performance de longo prazo, comparando o Fundo Indicado, o melhor da cooperativa e o pior da cooperativa:
Conclusão: a escolha certa é aquela baseada em dados
Quando o gerente da cooperativa perguntou ao meu cliente “para qual fundo vocês querem migrar, para eu comparar com os nossos?”, eu não enviei apenas o nome do fundo.
Eu enviei a análise completa!
Isso porque decisões financeiras importantes devem ser tomadas com base em fatos, não em frases de efeito.
E como vimos, um fundo com taxa de administração baixa, mas retorno ruim, Sharpe negativo e alfa negativo será uma escolha cara no longo prazo.
Em vez disso, buscamos o que realmente importa: retorno superior, com consistência, e risco controlado. Isso sim constrói patrimônio para o futuro!
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