2024 em Análise: Economia em Transformação e Retornos dos Fundos
O ano de 2024 foi marcado por desafios significativos para os investimentos no Brasil. Apesar disso, o desempenho dos fundos Avantgarde no cenário desafiador de 2024 destacou-se pela consistência e superioridade em relação a seus pares. Enquanto as bolsas americanas e as criptomoedas se sobressaíram, o cenário local enfrentou adversidades. A Tabela 1 apresenta o retorno de diversas classes de ativos em 2024, destacando essas diferenças de desempenho.
O ambiente macroeconômico brasileiro passou por mudanças expressivas ao longo do ano, refletidas de forma clara na curva de juros. A comparação entre o final de 2023 e o final de 2024 evidencia como as expectativas dos agentes econômicos locais mudaram, diante de um contexto de pressões inflacionárias persistentes, maior percepção de risco fiscal e ajustes monetários necessários para conter essas adversidades. A figura abaixo apresenta a curva de juros construída a partir dos preços de ajustes dos vencimentos do contrato futuro de taxa média de depósitos interfinanceiros de um dia (DI1), negociado na B3, no final de 2023 (28/12/2023) e no final de 2024 (30/12/2024).
Com o objetivo de avaliar o desempenho dos fundos da Avantgarde em relação a seus pares no ano de 2024, realizamos um estudo abrangente sobre o retorno dos fundos de investimento no Brasil. Analisamos o Avantgarde Multifatores FIA em comparação com os fundos da categoria Ações e o Avantgarde Multifatores Absoluto FIM em relação aos fundos da categoria Multimercados. Para garantir relevância e consistência na análise, consideramos apenas os fundos com, no mínimo, 10 cotistas ao longo de todo o ano de 2024. Os resultados das análises realizadas estão compilados na Tabela 2.
Os fundos da classe Ações apresentaram, em sua mediana, retornos bastante modestos. Apesar disso, o Avantgarde Multifatores FIA teve um retorno superior à mediana. Por outro lado, os fundos da classe Multimercados tiveram um desempenho mais robusto, refletindo-se no retorno do Avantgarde Multifatores Absoluto FIM, que não apenas superou a mediana, mas também se posicionou acima do percentil 75. Ao comparar o retorno mensal de nossos fundos com a mediana dos retornos por classe, constatamos um desempenho consistente: o Avantgarde Multifatores FIA superou a mediana em 7 meses, enquanto o Multifatores Absoluto FIM apresentou desempenho superior em 10 meses, evidenciando a robustez de ambos os fundos.
